寻找优质赛道的龙头企业
农银新能源混合、农银研究精选混合、农银工业4.0混合、农银海棠定开混合
基金经理 赵诣
回顾2020年上半年，市场出现了 历史 罕见的大波动。
年初，在2019年基金业绩大好的情况下，以 科技 类为主的基金出现了连续的热卖，使得开年以半导体、自主可控、新能源 汽车 为主的 科技 成长类企业出现了大幅的上涨。
进入2月份之后，随着疫情的发生，全球的经济活动均受到了较大的影响，整体市场的风险偏好大幅降低，以消费、医药为主的内需表现明显优于电子、新能源等全球供应链的行业。
进入二季度，随着全球各国陆续开始复工复产，以及各国刺激经济的政策出台，全球市场在流动性宽松的环境下，出现了大幅的反弹。
上证指数已经回到2018年年初的位置，创业板指更是回到了近5年的高位。
一方面，由于疫情的影响，全球经济会出现不同程度的放缓，因此，在疫情已经进入“常态化”的情况下，稳经济将成为未来一段时间的重点，刺激消费、保障就业、补充短板将是未来一段时间的投入方向。
另外一方面，在追求经济高质量发展的倡导下，从国家到企业在政策扶持，研发、技术创新上的投入力量得到大幅增加，使得越来越多的国内优秀企业在所从事的领域开始出现追上并赶超欧美企业的趋势，这将使得这些企业有望在以新能源、5G为基础的新一轮能源、 科技 革新中崭露头角。
站在目前这个时间点上，随着欧美国家在5月份逐步开始复工之后，各国相应的经济刺激政策开始陆续出台，市场将进入一个从政策到落地到政策兑现的一个观察期，考虑到市场流动性宽松，更需要观察政策的执行效果。
同时随着疫情的逐步控制，美国大选的临近，整个的外部环境又将变的复杂，也会对市场情绪产生一定的扰动。
未来，在对外部环境无法预测和定价的情况下，我们仍将立足于产业趋势和公司发展。
在优质的赛道上，选择具有核心竞争力的龙头企业，尤其是对于那些在疫情后，能回到甚至超过疫情前的领域和公司，将是我们重点配置的方向。
同时，需要警惕随着疫情和经济的逐步恢复，流动性是否会边际收紧，这对于缺乏景气度提升，纯靠估值扩张的行业和公司将产生较大负面影响。
具体配置上，仍然围绕 科技 +消费的方向。 科技 股方面，主要以5G产业链、新能源、高端制造为主；在消费股方面，主要以医疗器械及耗材、大众消费品为主。
版式：包文啸
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段雨翠：：大白马齐齐回调，现在是买入良机了吗？海富通消费投资老将黄峰的观点，或许与当前机构投资者的普遍看法一致——他认为，从长期看医药、消费、 科技 属于A股确定性较高的优质赛道，任何时候都可以配置；短期看，经历过两年上涨后，优质大白马估值偏贵，因此近几个月一直处于调整，需要做好防守的同时，静静...
段雨翠：：市场份额有所下滑。国内品牌如云南白药、好来和舒客凭借功效性优势和品牌认可度提升，逐渐突围，云南白药甚至占据中国牙膏市场第一位置。未来，随着行业规范化和消费者对国产品牌的认同度提升，国货品牌在牙膏赛道上有望继续保持增长势头，本土企业有望进一步巩固和扩大市场份额。
段雨翠：：1. 巴菲特认为，积累财富就像滚雪球，关键在于找到充足的水源和足够长的斜坡。我们应当寻找那些能够使我们的劳动时间得到多次利用的优质赛道。那些技术含量低的工作难以实现重复销售，而拥有知识产权的产品则能够多次出售。2. 选择正确的城市和行业，提升个人能力，以确保自己的劳动时间能够以最高价重复出售。3...
段雨翠：：应当根据实际的市场行情来判断。可能在开盘跌停的时候，在下午就已经涨回5个点了，这种情况也并不是没有。因此不要有恐慌的情绪，需要根据实际的情况来判断，该抛弃的时候就应该抛弃，重新寻找另一个优质的赛道。如果还有投资的价值，那么就一定要坚守住，用最低的价格买入到更多的筹码。
段雨翠：：周三题材股在赛道股强势表现下出现筹码松动，短期注意仓位与节奏的控制。目前市场流动性不佳，悲观情绪被极度放大，存在非理性杀跌，不建议盲目抄底，也忌慌乱杀跌，等待市场企稳后再寻操作。中期建议关注锂电池中游、芯片、光伏、风电设备、券商和银行等优质龙头企业以及业绩向好的个股。（投资顾问 ...
段雨翠：：操作上,创业板指数持续走低,表明赛道方向仍需继续承压。目前市场中成交量不足,题材股和赛道股中的资金互为跷跷板,题材类预计反复活跃。赛道方向个股逐渐从下跌转为震荡,可以逐步逢低吸纳做差价,确定性更强的介入点则需等右侧机会。中期建议关注军工、芯片、新能源上游、基建和银行等优质龙头企业以及中报向好的个股。
段雨翠：：面对碳中和这一背景，新能源行业将会发展越来越快，因此越来越多的上市公司纷纷挤入这个赛道，今天就来给大家介绍一个进入新能源行业的多元化发展优质企业——兆新股份。讲解兆新股份前，学姐这里有一份新能源行业龙头股名单，不要错过了：宝藏资料：新能源行业龙头股名单 一、从公司角度来看 公司简介：兆新...
段雨翠：：2、随着TIM3、TLR-7、IL-15等项目的快速推进,作为中国创新药绝对龙头企业,现在谈恒瑞医药的天花板太过为 时尚 早,抛开国际化市场的巨大空间,单国内的市场空间足够公司以年均20%以上增速至少维持10年。 龙3:科大讯飞(002230) 核心逻辑: 国内语音技术龙头,AI+教育的优质赛道。平台赋能,核心业务 健康 发展。 1、...
段雨翠：：10、万仕达 价值坚守是万仕达发展的新动力。万仕达在研发生产环节的严格把控，重视研发投入，几乎所有的车型均是该企业自主原创、自主开模、自主焊接、自主烤漆！作为扎根天津板块的休三新贵，万仕达是行业休三领域强有力的竞争者，以原创研发夯实发展基础，带领经销商行业开辟出一条优质赛道。
段雨翠：：奕东电子与新能源 汽车 龙头企业共同开发了行业第一款动力电池管理系统FPC,并推广到整个新能源 汽车 产业,产品优势明显。 在LED背光模组产品方面,奕东电子长期与显示行业重要客户合作,由于其产品质量过硬,具有高可靠性,产品一直广泛稳定应用于 汽车 、医疗、工控、手持终端等装备上,市场需求稳步增长。 在精密模具设计...